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最后是对国际意识形态博弈不确定性的忧虑。澳大利亚对自身意识形态地位十分看重，自诩为西方阵营的典范和先锋。现在，中国发展正在获得更广泛认同，美国领导地位和影响相对衰退，伊斯兰极端主义及其伴生的恐怖主义如幽灵般游荡，国内保守势力的影响愈加强大……这都反映了新力量、新趋势对旧体制、旧思想的冲击，加剧了曾经抱有优越感的澳大利亚的不安。

第三，从基金的仓位和配置来看，基金仓位在底部下降明显，重仓股选择上以抱团和金融、消费为主，其中消费行业个股占比逐年增加。08年三季度基金整体仓位下降到60%左右，10年7月更是下降到了50%左右。行业选择上以金融、公用事业、消费为主。在七个市场底部前推三个季度的基金重仓股中，市值持续位列前十的股票至少有一只属于银行和保险行业，2010年7月和2016年1月分别出现了6只和7只金融行业的股票。从2012年开始，基金在底部抱团过程中对消费行业的持股意愿增强，伊利股份在2013年6月和2016年1月的两个底部都持股市值排名上升明显；贵州茅台在2014年3月的底部持股市值上升24位到前七。

从最新跟踪看计算机：行业估值整体处于中轴附近，后续“贸易战”演绎和自主可控政策支持将为计算机行业成长提供有力支撑。目前计算机行业估值为48倍，历史估值底部大致在30倍，估值最高为2015年的140倍，目前估值处于中轴附近。从市场走势来看，计算机整体属于震荡趋势的反弹，市场表现较好。整体来看，目前计算机所属的成长类行业估值整体处于中轴附近，后续更多取决于催化剂和风险偏好提升，在贸易战的大背景下，自主可控的相关领域催化剂将持续增加，计算机行业的领先性更强。 7月6日美国正式开始对500亿美元清单中第一批约 340 亿美元的中国进口商品加征 25%的关税，中国立刻反击，决定对包括美国大豆在内的原产于美国的340亿美元进口商品加征25%关税，中美贸易争端迎来“新一轮大考”，中美贸易战将进一步强化中国打造“关键可控核心技术”的决心和意志，棱镜门事件之后，我国自主可控产业取得了长足进步，逐渐具备“自我造血”能力，中美“贸易战”长期来看利好于计算机等自主可控产业，后续“贸易战”演绎和政策支持将为计算机行业成长提供有力支撑。

其实，这种走势在5月10日亦有演绎。当日午后，市场情绪极度悲观，但午后开盘仅仅跳水4分钟之后，股指即被托底资金拉起，并成功激活市场上的多头力量，全日大幅收高。当天午后的半小时K线成交金额接近1000亿元。而值得注意的是，这种走势都是发生在股指走势出现底背离，一段震荡之后，再度面临方向选择的情况之下。 显示多头并不愿意在此处放弃。

中国外部需求的下行态势已经确立从中国外部需求景气指数来看，本轮出口景气始于2016年、终于2018年上半年。考虑指数的滞后效应，从移动平均趋势线来看，外部需求景气指数在2016年触底，在2018年中期已经见顶。因此，无论是从景气指数本身，还是从趋势线来看，外部需求的下行态势都已经确立。

责任编辑：王栋[文/观察者网 徐蕾]7月18日，当四川宜宾的洪水退去，依然矗立江边的“黄庭坚”寻找身边1天前疑被洪水冲走的“苏轼”：“汝安否？”结果发现，“苏轼”并未被冲走，只是“醉了”，倒在他身旁：“I‘m ok~~”带酒冲山雨，和衣睡晚睛。 ——苏轼《南歌子·带酒冲山雨》